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万联证券策略周刊2016年第14期(精简)

来源:广州金控 发布时间: 2016-05-13 275 次浏览

 

 

万联证券研究所 2016年5月10日(星期二)

 

  1. 市场策略

上周市场呈现出先扬后抑走势,周五市场出现暴跌。从市场热点来看,资金开始偏向防守,流向业绩回升明显且估值较低的白酒、航空等板块。大家认为本周市场走势仍难言乐观,建议投资者控制仓位,等待市场企稳。在经过半个多月的区间震荡之后,市场再次选择向下突破。周五关于“中概股借壳回归监管趋严”的传闻使得壳资源相关概念板块资金大幅流出,在存量博弈的市场,使得市场整体流动性出现紧张,从而引发暴跌。由于之前市场一直处于弱势区间震荡的格局,市场赚钱效应较差,市场谨慎情绪较浓。周五市场的破位下跌使得短期弱势格局形成,在没有明显外力作用下,短期市场走势趋于谨慎。

 

  1. 一周市场回顾

上周是五一节后的第一周,呈现出先扬后抑的走势。全周只有四个交易日,周二在节日期间利好消息的刺激下,市场放量反弹;周三和周四缩量整理;周五在“中概股回归监管趋严”的传闻下市场出现暴跌。截止上周五收盘,上证指数跌0.85%,深成指跌0.40%,创业板指跌0.45%,中小板指跌0.80%。行业方面,上周申万28个一级行业,8个行业上涨,20个行业下跌。其中交通运输、电子等行业涨幅靠前;采掘、综合、钢铁等行业跌幅靠前。

 

上周,央行通过公开市场共投放3600亿元流动性,有5800亿元逆回购到期,净回笼2200亿元,资金面总体趋于平稳,货币利率稳中有降。数据显示,上周银行间7天回购利率R007下降17bp至2.43%,隔夜回购利率R001下降3bp至2.03%。预计本周资金面尚可,公开市场操作主要以对冲到期为主,不过5月中下旬则将面临缴税和MLF到期的压力,预计二者将回笼约3500亿元人民币的流动性,届时仍需警惕流动性波动。从近期公布的3月份和4月份经济数据来看,经济增速有初步企稳的迹象。在通胀上行压力加大的背景下,央行货币政策继续宽松的空间被大幅压缩,近期央行降准降息的概率大幅降低。

 

  1. 未来市场观点

5月9日出版的人民日报在头版转二版刊登了权威人士专访《开局首季问大势》。权威人士指出,要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。权威人士表示,中国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。这已经是权威人士自去年5月以来第三次以这种形式把脉中国经济了。第一次是2015年5月25日刊登的《五问中国经济》,第二次是2016年1月4日刊登的《七问供给侧结构性改革》。大家认为人民日报发表的评论体现出了管理层对经济运行中出现的一些问题的思考以及应对这些问题的可能措施。依靠宽货币带来投资拉动经济的方式不可持续,而且也会带来一系统问题。未来货币政策朝着谨慎端运行的可能性加大。 2014年下半年以来,市场向上运行的主要逻辑还是流动性的宽松带来的市场估值上升。因此,在经济弱复苏的背景下,中期市场的走势将会受到货币政策的掣肘。

 

中国证券网报道,2016虚拟现实技术创新及产业发展大会将于5月9日-11日在京召开,大会由中国光学工程学会联合多家权威机构联合主办,旨在推动国内外虚拟现实及相关技术的交流与合作,促进我国虚拟现技术及产业的创新发展。无独有偶,GOOGLEI/O开发者大会将于当地时间5月18号在美国加州正式开幕,据之前媒体报道,虚拟现实有望成为此次开发者大会的重点。根据Gartner预计,2018年底VR设备销量将达2500万台。市场普遍认为,伴随面向消费市场的硬件和内容的批量上市,2016年VR行业有望迎来爆发。多家巨头在CES和MWC中屡出新品就是一个特别的信号。预计到2020年,全球头戴VR设备年销量将达4000万台左右,市场规模约400亿元,加上内容服务和企业级应用,市场容量超过千亿元。大家认为今年是虚拟现实产业化的元年,陆续有相关的虚拟现实产品面世,相关产品的销量有望放量,虚拟现实相关概念板块今年的表现值得期待。经过前期调整之后,在相关会议的刺激之下, 虚拟现实板块有望继续活跃。

 

第三届中国车联网及互联汽车峰会将于5月11日-13日在北京举行。本次峰会将汇集行业专家以及领袖,探讨车联网产业发展趋势。据悉,峰会将邀请宝马、特斯拉、沃尔沃等全球知名整车厂商参会。车联网作为汽车行业发展大趋势,已有多家科技巨头开始布局。丰田汽车此前已宣布成立数据企业,并与MicroSoft合作进一步拓展互联汽车解决方案,该企业将开发共享交通和天气信息的互联汽车网络、针对司机的习惯和偏好订制的信息服务等产品。而上汽集团与alibaba集团此前宣布共同推进“互联网汽车”开发和运营平台建设,基于该战略打造的首款车型已正式发布,有望于今年8月正式上市。大家认为车辆网是“互联网+”的重要方向,未来在政策的扶持下,产业化将会加速推进。车辆网峰会的召开将会刺激相关板块的表现。

 

上周市场呈现出先扬后抑走势,周五市场出现暴跌。从市场热点来看,资金开始偏向防守,流向业绩回升明显且估值较低的白酒、航空等板块。大家认为本周市场走势仍难言乐观,建议投资者控制仓位,等待市场企稳。在经过半个多月的区间震荡之后,市场再次选择向下突破。周五关于“中概股借壳回归监管趋严”的传闻使得壳资源相关概念板块资金大幅流出,在存量博弈的市场,使得市场整体流动性出现紧张,从而引发暴跌。由于之前市场一直处于弱势区间震荡的格局,市场赚钱效应较差,市场谨慎情绪较浓。周五市场的破位下跌使得短期弱势格局形成,在没有明显外力作用下,短期市场走势趋于谨慎。

 

  1. 一周财经要闻

人民日报再访权威人士:经济L型要持续几年,不能加杠杆硬推

时隔四个月,权威人士再度发声谈论中国经济。9日出版的人民日报在头版转二版刊登了权威人士专访《开局首季问大势》。权威人士指出,要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。权威人士表示,中国经济运行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势。

 

第十九届科博会开幕在即

据悉,由科技部、国家常识产权局、中国贸促会和北京市人民政府共同主办、北京市贸促会承办的第十九届中国北京国际科技产业博览会将于5月18日至5月22日在北京举办。本届科博会以“推动科技创新·引领产业转型”为主题,努力服务“一带一路”、京津冀协同发展等国家重大战略,聚焦人工智能、“互联网+”等新技术产品业态,助推经济发展向中高端迈进。

 

银行委外资金流向私募:将庞大资金委托进行投资

多家私募人士表示,近期不少银行屡屡登门造访,意在加强与私募的合作,将庞大的资金委托其进行投资。业内人士表示,现在寻求与私募合作的银行从国有银行、股份制银行到地方城商行,无一缺位。资产荒还在持续,同时信用风险加速暴露导致投向债市的资金有所收缩,但银行理财类资金不减,巨量的资金找不到投向,委外便成为趋势。

 

中国车联网及互联汽车峰会即将开幕

第三届中国车联网及互联汽车峰会将于5月11日-13日在北京举行。本次峰会将汇集行业专家以及领袖,探讨车联网产业发展趋势。据悉,峰会将邀请宝马、特斯拉、沃尔沃等全球知名整车厂商参会。

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